آموزش اخزا و اجاد - آشنایی با انواع اوراق بهادار با درآمد ثابت
دریافت آنلاین و غیر حضوری کد بورسی:
https://b2n.ir/boursee
در این ویدیو درباره نحوه معامله اوراق بدهی یا همان اوراق قرضه یا اوراق بهادار با در آمد ثابت که در اصطلاح انگلیسی به آن
bond
گفته می‌شود توسط یکی از اساتید برتر بورس خانم ندا بشیری توضیحات کاملی داده شده است.
اوراق درآمد ثابت شامل اوراق اخزا (اسناد خزانه اسلامی) و اوراق شرکتی، اوراق شهرداری ها و سایر اوراق دولتی است و انواع مختلفی مانند اوراق اجاره، اوراق مرابحه، اوراق سفارش ساخت، اوراق خرید دین، اوراق مشارکت، اوراق رهنی و اوراق منفعت است.
وراق بدهی یک نوع وام هستند با این تفاوت که وام‌دهنده افراد مثل من و شما و وام‌گیرنده دولت‌ها و شرکت‌ها هستند. دولت‌ها و شرکت‌ها برای تامین مالی پروژه‌های بزرگ خود مستقیم از مردم و با فروش اوراق بدهی وام می‌گیرند و پرداخت اصل پول به همراه سود را تضمین می‌کنند.
معمولا سود اوراق بدهی بالاتر از سود بانکی است. همانطور که در بخش ریسک سرمایه‌گذاری اشاره کردیم، اوراق بدهی (دولتی) سرمایه‌گذاری بدون ریسک محسوب می‌شود و سرمایه‌گذار اوراق بدهی به صورت تضمینی اصل پول و سود آن را دریافت خواهد کرد. زیرا که پرداخت بدهی اوراق برای دولت‌ها در اولویت اول و حتی قبل از پرداخت حقوق کارمندان دولت است.
یعنی حتی ممکن است که دولتی به صورت دوره‌ای پرداخت حقوق کارمندان خود را به تعویق بیندازد، ولی پرداخت بدهی اوراق بدهی هیچ وقت به تعویق نمی‌افتد. بنابراین سرمایه‌گذاری در اوراق بدهی مورد علاقه‌ی سرمایه‌گذاران ریسک گریز است.
به طور کلی اوراق بدهی به دونوع اوراق بدهی بدون پرداخت دوره‌ای و اوراق بدهی با پرداخت دوره‌ای تقسیم می‌شوند. وقتی شما اوراق بدهی بدون پرداخت دوره‌ای می‌خرید، مثل این است که دولت یا شرکت از شما فرضا 900 تومان قرض می‌گیرد و پس از دوره‌ی مشخص 1000 تومان به شما پس می‌دهد.
در صورتی که اوراق بدهی با پرداخت دوره‌ای بخرید، مثل این است که فرضا شما 900 تومان به دولت یا شرکتی قرض می‌دهید و آن‌ها بر طبق توافق قبلی متعهد می‌شوند که به شما به صورت دوره‌ای ( دوماهه، سه ماهه، چهارماهه و یا شش ماهه) سود ثابت (مثلا 50 تومان) پرداخت کنند و پس از تمام شدن دوره‌ی اوراق 900 تومان را به شما باز می‌گرداند.
مشخصه‌های اوراق بدهی:
تمامی اوراق بدهی مشخصه‌های مشترکی دارند که با آن تعریف و فروخته می‌شوند که در ادامه به توضیح این مشخصه‌ها می‌پردازیم:
تاریخ سررسید
تاریخ سررسید، تاریخ اتمام دوره‌ی اوراق بدهی است که در این تاریخ دارنده‌ی اوراق بدهی ارزش اسمی اوراق را دریافت خواهد کرد.
ارزش اسمی
ارزش اسمی همان اصل مبلغ وام است. در تاریخ سررسید اوراق بدهی، این مبلغ به خریدار اوراق بازپرداخت می‌شود.
نرخ سود اسمی
نرخ بهره‌ای (+تعریف ساده نرخ بهره) که به صورت دوره‌ای تا سررسید اوراق پرداخت می‌شود. یعنی فرض کنیم شما اوراق بدهی به با ارزش اسمی 100 هزار تومان با نرخ سود اسمی 20 درصد با تعداد دو دوره در سال می‌خرید. یعنی شما هر شش ماه یک‌بار ده درصد به مبلغ 10 هزارتومان به عنوان نرخ سود اسمی اوراق تا سررسید اوراق دریافت خواهید کرد.
قیمت فروش
شما در صورتی که نخواهید تا زمان سررسید اوراق منتظر منتظر بمانید می‌توانید اوراق را در هر روزی که بازار باز است به قیمت بازار به شخص دیگری بفروشید. اینکه قیمت بازار چگونه تعیین می‌شودف درآینده به طور مفصل توضیح می‌دهیم.
نرخ سود تا سررسید: (YTM)
اگر شما اوراق بدهی را در روز اول انتشار بخرید نرخ سود شما هم نرخ سود اسمی است. اگر اوراق را بعد از انتشار و به قیمتی که بازار تعیین می‌کند بخرید و اوراق را تا سررسید نگه دارید در این صورت نرخ سودی که کسب می‌کنید با نام “نرخ سود تا سررسید” یا YTM شناخته می‌شود. معمولا اوراق بدهی با YTM خرید و فروش می‌شوند نه بر اساس قیمت. یعنی هر لحظه که اوراق به قیمتی در بازار خرید و فروش می‌شود، سرمایه‌گذاران YTM لحظه‌ای را محاسبه می‌کنند و برای خرید و فروش اوراق بر اساس این مشخصه تصمیم‌گیری می‌کنند.
https://b2n.ir/boursee
در این ویدیو درباره نحوه معامله اوراق بدهی یا همان اوراق قرضه یا اوراق بهادار با در آمد ثابت که در اصطلاح انگلیسی به آن
bond
گفته می‌شود توسط یکی از اساتید برتر بورس خانم ندا بشیری توضیحات کاملی داده شده است.
اوراق درآمد ثابت شامل اوراق اخزا (اسناد خزانه اسلامی) و اوراق شرکتی، اوراق شهرداری ها و سایر اوراق دولتی است و انواع مختلفی مانند اوراق اجاره، اوراق مرابحه، اوراق سفارش ساخت، اوراق خرید دین، اوراق مشارکت، اوراق رهنی و اوراق منفعت است.
وراق بدهی یک نوع وام هستند با این تفاوت که وام‌دهنده افراد مثل من و شما و وام‌گیرنده دولت‌ها و شرکت‌ها هستند. دولت‌ها و شرکت‌ها برای تامین مالی پروژه‌های بزرگ خود مستقیم از مردم و با فروش اوراق بدهی وام می‌گیرند و پرداخت اصل پول به همراه سود را تضمین می‌کنند.
معمولا سود اوراق بدهی بالاتر از سود بانکی است. همانطور که در بخش ریسک سرمایه‌گذاری اشاره کردیم، اوراق بدهی (دولتی) سرمایه‌گذاری بدون ریسک محسوب می‌شود و سرمایه‌گذار اوراق بدهی به صورت تضمینی اصل پول و سود آن را دریافت خواهد کرد. زیرا که پرداخت بدهی اوراق برای دولت‌ها در اولویت اول و حتی قبل از پرداخت حقوق کارمندان دولت است.
یعنی حتی ممکن است که دولتی به صورت دوره‌ای پرداخت حقوق کارمندان خود را به تعویق بیندازد، ولی پرداخت بدهی اوراق بدهی هیچ وقت به تعویق نمی‌افتد. بنابراین سرمایه‌گذاری در اوراق بدهی مورد علاقه‌ی سرمایه‌گذاران ریسک گریز است.
به طور کلی اوراق بدهی به دونوع اوراق بدهی بدون پرداخت دوره‌ای و اوراق بدهی با پرداخت دوره‌ای تقسیم می‌شوند. وقتی شما اوراق بدهی بدون پرداخت دوره‌ای می‌خرید، مثل این است که دولت یا شرکت از شما فرضا 900 تومان قرض می‌گیرد و پس از دوره‌ی مشخص 1000 تومان به شما پس می‌دهد.
در صورتی که اوراق بدهی با پرداخت دوره‌ای بخرید، مثل این است که فرضا شما 900 تومان به دولت یا شرکتی قرض می‌دهید و آن‌ها بر طبق توافق قبلی متعهد می‌شوند که به شما به صورت دوره‌ای ( دوماهه، سه ماهه، چهارماهه و یا شش ماهه) سود ثابت (مثلا 50 تومان) پرداخت کنند و پس از تمام شدن دوره‌ی اوراق 900 تومان را به شما باز می‌گرداند.
مشخصه‌های اوراق بدهی:
تمامی اوراق بدهی مشخصه‌های مشترکی دارند که با آن تعریف و فروخته می‌شوند که در ادامه به توضیح این مشخصه‌ها می‌پردازیم:
تاریخ سررسید
تاریخ سررسید، تاریخ اتمام دوره‌ی اوراق بدهی است که در این تاریخ دارنده‌ی اوراق بدهی ارزش اسمی اوراق را دریافت خواهد کرد.
ارزش اسمی
ارزش اسمی همان اصل مبلغ وام است. در تاریخ سررسید اوراق بدهی، این مبلغ به خریدار اوراق بازپرداخت می‌شود.
نرخ سود اسمی
نرخ بهره‌ای (+تعریف ساده نرخ بهره) که به صورت دوره‌ای تا سررسید اوراق پرداخت می‌شود. یعنی فرض کنیم شما اوراق بدهی به با ارزش اسمی 100 هزار تومان با نرخ سود اسمی 20 درصد با تعداد دو دوره در سال می‌خرید. یعنی شما هر شش ماه یک‌بار ده درصد به مبلغ 10 هزارتومان به عنوان نرخ سود اسمی اوراق تا سررسید اوراق دریافت خواهید کرد.
قیمت فروش
شما در صورتی که نخواهید تا زمان سررسید اوراق منتظر منتظر بمانید می‌توانید اوراق را در هر روزی که بازار باز است به قیمت بازار به شخص دیگری بفروشید. اینکه قیمت بازار چگونه تعیین می‌شودف درآینده به طور مفصل توضیح می‌دهیم.
نرخ سود تا سررسید: (YTM)
اگر شما اوراق بدهی را در روز اول انتشار بخرید نرخ سود شما هم نرخ سود اسمی است. اگر اوراق را بعد از انتشار و به قیمتی که بازار تعیین می‌کند بخرید و اوراق را تا سررسید نگه دارید در این صورت نرخ سودی که کسب می‌کنید با نام “نرخ سود تا سررسید” یا YTM شناخته می‌شود. معمولا اوراق بدهی با YTM خرید و فروش می‌شوند نه بر اساس قیمت. یعنی هر لحظه که اوراق به قیمتی در بازار خرید و فروش می‌شود، سرمایه‌گذاران YTM لحظه‌ای را محاسبه می‌کنند و برای خرید و فروش اوراق بر اساس این مشخصه تصمیم‌گیری می‌کنند.
همه توضیحات ...